中化新網(wǎng)訊 7月2日，摩根大通分析師表示，盡管美國石油生產(chǎn)商在油價(jià)上漲期間進(jìn)行了對(duì)沖操作，支撐了石油產(chǎn)量增長，但2025年全球上游油氣支出可能出現(xiàn)自2020年以來的首次下降。

　　分析師指出，基于145家上市公司2025年一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)及對(duì)私營運(yùn)營商上游油氣支出的估算，預(yù)計(jì)今年全球上游油氣開發(fā)支出將減少1.1%，降至5430億美元，為2020年以來首次同比下降。

　　隨著二季度財(cái)報(bào)季臨近，市場觀察者密切關(guān)注石油生產(chǎn)商的支出和生產(chǎn)計(jì)劃。近期，伊朗核問題引發(fā)的沖突導(dǎo)致油價(jià)波動(dòng)，加之特朗普的關(guān)稅計(jì)劃，企業(yè)對(duì)上游油氣支出增長持謹(jǐn)慎態(tài)度。2025年美國頁巖行業(yè)資本支出預(yù)計(jì)下降1.9%，降幅小于2024年的3.2%。但若油價(jià)連續(xù)一個(gè)月或更長時(shí)間維持在58至60美元/桶以下，美國生產(chǎn)商可能采取重大預(yù)算措施。分析師指出：“若油價(jià)跌破估算的美國頁巖井口盈虧平衡點(diǎn)47美元/桶，預(yù)算將迅速削減?！?/p>

　　7月2日發(fā)布的達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行季度能源調(diào)查顯示，石油行業(yè)高管對(duì)美國能源政策的不確定性普遍表示擔(dān)憂。該調(diào)查覆蓋美國西南部大片頁巖區(qū)，其商業(yè)活動(dòng)指數(shù)從一季度的3.8降至二季度的-8.1，轉(zhuǎn)為負(fù)值;企業(yè)前景指數(shù)維持在-6.4的負(fù)值區(qū)間，表明企業(yè)呈悲觀態(tài)度。

　　摩根大通分析師稱，2025年除中東外，所有地區(qū)均計(jì)劃縮減上游油氣開發(fā)資本配置，其中亞洲降幅最大，預(yù)計(jì)達(dá)4.8%，拉美降幅預(yù)計(jì)排第二。報(bào)告提到，墨西哥國家石油公司正應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，哥倫比亞國家石油公司則計(jì)劃削減成本和開支。

　　盡管生產(chǎn)商可能采取保守的資本計(jì)劃，2025年全球液體燃料供應(yīng)仍有望增加230萬桶/日。分析師解釋：“盡管自2014年以來投資和鉆井活動(dòng)大幅減少，但產(chǎn)量仍保持穩(wěn)定，關(guān)鍵原因在于效率提升和產(chǎn)能改善降低了單位成本。”